Petrol fiyatları Ekim ayında 100 dolar mı olacak?

Çarşamba günü varil başına 97 doların üzerine çıkan Brent ham petrolü, tüccarların kâr etmeye başlaması ve piyasalardaki makro odakların artan faiz oranlarına çevrilmesiyle perşembe günü biraz nefes aldı. Ancak petrol fiyatlarındaki yükselişin hala devam etmesi gerekiyor. StanChart ve JP Morgan gibi analistler, petrol piyasasının temellerinin güçlü olduğunu ve boğaların avantajlı olduğunu söylüyor.

Faiz Oranları Artarken Petrol Talebi Azalır mı?

Boğalar, daha uzun vadeli bir faiz döngüsüne ilişkin endişelerin dengelenmesine yardımcı olan sürdürülebilir temel sıkılaştırmaya teşekkür edebilir. Geçen hafta ABD merkez bankası faiz oranlarını değiştirmedi ancak yıl sonuna kadar daha fazla faiz artışı öngörerek şahin duruşunu güçlendirdi.

Daha yüksek faiz oranları, tarihsel olarak petrol fiyatları için olumsuz bir etki yarattı, çünkü bunlar genellikle faaliyetin daha yüksek maliyetlerle azalması nedeniyle petrole olan talebin azalması anlamına geliyor.

İlginç bir şekilde, Standard Chartered’daki emtia analistleri, şahin bir Fed’in bu sefer kılık değiştirmiş bir lütuf olabileceğini, zira bunun OPEC üreticilerinin daha uzun süre daha temkinli olmasına neden olabileceğini öne sürdü. Bu da arz-talep dengesinin bozulmasını önleyebilir.

Bu arada, ABD ekonomisinin beklenenden daha dirençli olduğunu kanıtlamasının ve Amerikan finansal varlıklarına olan iştahın artmasının ardından ABD doları son üç ayda önemli ölçüde güçlendi. Doların değeri ile petrol fiyatları arasında genellikle ters bir ilişki vardır. Dolar güçlendikçe, petrol ithal eden ülkeler için petrol daha pahalı hale gelir ve talebi azaltır.

Petrol Stokları Azalırken Spekülasyon Artıyor

StanChart, üçüncü çeyrekteki günlük 2,1 milyon varillik düşüşün ardından, dördüncü çeyrekte küresel ham stoklarda günde 1,3 milyon varil (mb/gün) düşüş daha olacağını öngörüyor. Analistler, spekülatif fonların ralliye katılma konusunda yavaş olsa da artık petrol vadeli işlem piyasasının uzun tarafına kaydığını belirtti. StanChart’ın tescilli ham petrol para yöneticisi konumlandırma endeksi şu anda +16,7 ile 44 ayın en yüksek seviyesinde.

Boğalar için daha da iyisi: Petrol fiyatlarındaki yükselişin hala devam etmesi gerekiyor.

StanChart, petrol fiyatı tahmini için bir makine öğrenme modeli olan SCORPIO’yu (Standart Chartered Petrol Araştırma Fiyat Göstergesi) başlattı. SCORPIO, ABD temel verileri, konumlandırma verileri, fiziksel küresel petrol stokları, rafineri marjları/ürün fiyatlandırması, finansal göstergeler, teknik göstergeler gibi parametreleri kullanarak bir haftalık bir zaman diliminde Brent ham spot fiyatları için tahmin oluşturmak üzere tasarlanmış özel bir ağaç tabanlı modeldir. göstergeler ve petrole özgü olmayan göstergeler.

SCORPIO, ön aydaki Brent petrolünün varil başına 2,1 ABD doları tutarında bir a/w fiyat artışı öngördüğünü belirtti.

2 Ekim’de uzlaşma. StanChart, para yöneticisi konumlandırma endeksinin pivot noktası göstergesi olarak dikildiği spekülatif konumlandırma olmasaydı yukarı yönlü tahminin daha büyük olacağını söylüyor. SCORPIO aynı zamanda USD’nin güçlenmesinin petrol fiyatlarındaki yükseliş üzerinde baskı yarattığını düşünüyor.

Enerji Sektörü Aşırı Kilolu mu?

Buradaki tek boğa StanChart değil. JP Morgan, “savunmada kalma ve portföy süresini kısaltma” stratejisine sadık kalacağını söyledi. JPM, daha güçlü dolara, şahin Fed’e ve jeopolitik gelişmelere rağmen Enerji sektörünün aşırı kilolu olduğunu değerlendiriyor ve Fed’in 2024’ün üçüncü çeyreğine kadar daha yüksek oranlar tutacağına inanıyor.

JP Morgan ekonomistleri raporda , " Mevcut ortamda, enflasyonun ek olarak kusursuz bir şekilde düşürülmesinin, büyüme riskinin getiri eğrisinin tersine dönmesine neden olmasına gerek kalmadan faiz indirimine izin vereceği varsayımı var" dedi.

Bu varsayımın doğru olup olmadığını zaman gösterecek. Ancak şimdilik, Brent petrolü boğalarının avantajlı olduğu görülüyor. Petrol piyasasının temelleri güçlü ve talep toparlanmaya devam ediyor. Arz tarafında ise OPEC+ grubu üretimi artırmakta temkinli davranıyor ve İran’ın nükleer anlaşmaya dönmesi de belirsizliğini koruyor. Bu faktörler bir araya geldiğinde, Brent petrolünün 100 dolarlık psikolojik seviyeyi kırması çok uzak bir ihtimal gibi görünmüyor.