Bakır fiyatları küresel talep endişeleriyle düşüyor

Bakır, son aylarda küresel ekonomik görünümdeki belirsizlik ve güçlü ABD dolarının etkisiyle önemli bir değer kaybetti. Eylül ayında pound başına 3,6 dolara gerileyerek, Mayıs sonundan bu yana en düşük seviyesine indi.

Bakır, elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji ve diğer teknolojik uygulamalar için önemli bir metal olduğu için sanayi faaliyetlerinin bir göstergesi olarak kabul edilir.

Çin’deki durum bakır için kritik

Bakır fiyatlarındaki düşüşün arkasındaki ana faktörlerden biri, dünyanın en büyük bakır tüketicisi olan Çin’deki zayıf sanayi hissiyatıdır. Çin’de endüstriyel büyüme, emlak geliştiricilerinin mali sağlığına ilişkin yenilenen endişeler ve ülkenin istikrarsız makroekonomik ortamının henüz dibe vurmadığına dair işaretler nedeniyle dalgalı bir seyir izliyor.

Çin’in imalat PMI’ı Ağustos ayında 50,1’e yükseldikten sonra Eylül ayında 49,6’ya geriledi ve daralma bölgesine girdi. Bu da ülkenin sanayi üretimindeki yavaşlamayı yansıtıyor.

Fed’in şahin duruşu ve Avrupa’daki büyüme kaygıları da baskı oluşturuyor

Bakır fiyatları üzerinde baskı oluşturan diğer bir faktör de Fed’in para politikasında şahin bir tutum sergilemesidir. Fed, Eylül ayındaki toplantısında varlık alımlarını bu yıl içinde azaltmaya başlayacağını ve 2023 yılında faiz artırımına gidebileceğini sinyal verdi. Bu da ABD dolarının değer kazanmasına ve emtia fiyatlarının düşmesine neden oldu. Bakır fiyatları genellikle ABD doları ile ters yönlü hareket eder.

Ayrıca, Avrupa’da artan koronavirüs vakaları ve aşılamadaki yavaşlama da bölgedeki ekonomik toparlanmayı tehlikeye atıyor. Avrupa’nın imalat PMI’ı Eylül ayında 58,7’den 58,5’e geriledi, ancak hala genişleme bölgesinde kaldı. Bununla birlikte, arz zinciri kesintileri ve girdi maliyetlerindeki artış nedeniyle sanayi faaliyetleri üzerinde baskı oluşturmaya devam etti.

Bakır fiyatları için olumlu faktörler

Buna karşın, bakır fiyatları daha da düşmekten kaçınmak için bazı olumlu faktörlerden de destek buluyor. Bunlardan biri, küresel bakır piyasasının büyük miktarda açık vermesidir. Uluslararası Bakır Çalışma Grubu (ICSG), 2021 yılının ilk yarısında küresel bakır piyasasının 75 bin ton açık verdiğini açıkladı. Bu da talebin arzı aştığını gösteriyor.

Ayrıca, mevcut üretim seviyelerinin artan elektrifikasyon talebini karşılayamaması da bakır fiyatlarını destekliyor. Elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji ve akıllı şebekeler gibi teknolojilerin yaygınlaşmasıyla birlikte bakır talebinin önümüzdeki yıllarda artması bekleniyor.

Bakır fiyatları ne olacak?

Küresel makro modelleri ve analistlerin beklentilerine göre bakırın bu çeyreğin sonunda pound başına 3,74 dolara yükselmesi bekleniyor. İleriye baktığımızda, 12 ay içinde 3,98 dolara ulaşacağını tahmin ediyoruz. Bu da bakır fiyatlarının orta ve uzun vadede yukarı yönlü bir potansiyele sahip olduğunu gösteriyor. Ancak, kısa vadede küresel ekonomik görünümdeki belirsizlik ve güçlü ABD dolarının etkisiyle dalgalı bir seyir izlemeye devam edebilir.