CDS nedir? Kredi temerrüt takası nedir, neden yükselir?

CDS nedir? Kredi temerrüt takası nedir, neden yükselir? Türkiye'nin risk göstergesi olan CDS bugün 900'ü geçerken rekor tazeledi. Gündemde CDS nedir soruları sorulmaya başlandı. Türkiye'nin en önemli ekonomistleri arasında yer alan Prof. Dr. Özgür Demirtaş'ın bugün CDS ile ilgili yaptığı açıklamalar gündeme etki ederken vatandaşlar ise CDS'nin ne anlama geldiğini araştırmaya başladı.

İlk olarak 1995 yılında JP Morgan tarafından tanıtılan kredi temerrüt takasları son yıllarda kötü bir üne kavuşmuştur. Bu önemli finansal araçların arkasındaki gerçek hikaye nedir? Kredi temerrüt takası nedir? Haberimizde yaygın olarak kullanılan kredi türevi hakkında bilgi edinebilirsiniz.

Bir kredi temerrüt takası, bir yatırımcının kredi riskini başka bir tarafla “takas” etmesine izin veren bir finansal türev/sözleşmedir. Örneğin, borç veren belirli bir borçlunun bir kredide temerrüde düşeceğinden endişeleniyorsa, riski dengelemek için bir kredi temerrüt takası kullanmaya karar verebilir. Bunu yapmak için, borç veren başka bir yatırımcıdan bir kredi temerrüt takası satın alacaktır. Borçlu temerrüde düşerse, yatırımcı borç verene geri ödeme yapacak ve böylece onları riskten koruyacaktır.

Görüldüğü gibi, kredi temerrüt takasları sigorta poliçelerine çok benzer fakat genellikle yüksek riskli devlet borcu, kurumsal borç, gelişen piyasa tahvilleri, belediye tahvilleri, önemsiz tahviller, teminatlı borç yükümlülüklerinin temerrüde düşmesine karşı koruma sağlamak için kullanılırlar. ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler. Kredi temerrüt takası alıcısının, bir sigorta priminden farklı olarak, takası sağlamak için satıcıya üç ayda bir ödeme yapması gerekeceğini de belirtmek önemlidir.

Kredi temerrüt swaplarının faydaları nelerdir?

Kredi temerrüt takasları ile ilişkili birçok avantaj vardır. En önemlisi, kredi verenleri kredi riskine karşı korurlar ve bu da alıcıların daha riskli girişimleri finanse etmelerini sağlar. Bu, daha yenilikçi işletmelere yol açarak ekonomik büyümeyi teşvik edebilir. Kredi temerrüt takası satan şirketlerin çeşitlendirme yoluyla kendilerini koruduklarını hatırlamak da önemlidir. Belirli bir şirket temerrüde düşerse, diğer başarılı takaslardan alınan ücretler darbeyi hafifletebilir. Ayrıca, kredi temerrüt takası muhasebesi, sınırlı bir nakit harcaması gerektirir ve ilgili faiz oranı riski olmaksızın kredi riskine erişim sağlayabilir.

Kredi temerrüt takaslarının dezavantajları nelerdir?

Kredi temerrüt takaslarının birkaç önemli dezavantajı olduğunu unutmamak önemlidir. En önemlisi, 2009 yılına kadar düzenlemeye tabi değildirler. Aslında, kredi temerrüt takasları 2008 mali krizinde önemli bir rol oynadı fakat takas satan şirketlerin çoğu yetersiz sermayeye sahipti ve temerrütlerini karşılayacak yeterli paraya sahip değildi. Sonuç olarak, borçlular kredilerini temerrüde düşürdüklerinde ödeme yapamadılar ve kredi temerrüt takası piyasası çöktü.

Kredi temerrüt takası nasıl satın alınır?

Kredi temerrüt takaslarının düzensiz geçmişine rağmen, portföy yönetimi ve spekülasyon için faydalı bir araç olabilirler. Ayrıca kredi temerrüt takas piyasasının artık düzenlendiğini hatırlamakta fayda var. CDS işlemleriyle ilişkili hala önemli bir piyasa riski olsa da (büyük temerrütlere neden olan ekonomik gerilemenin devam etme olasılığı nedeniyle), alıcılar yine de bu tür finansal araçları satın almayı düşünmek isteyebilirler.

Bir kredi temerrüt takasının nasıl satın alınacağını öğrenmekle ilgileniyorsanız bu oldukça basittir. Tezgah üstü (OTC) işlem görürler ve endüstri bilgisayar programları ile değerlenirler. Swapın değeri, bir kredi olayının olasılığına bağlı olarak dalgalanabilir. Gerektiğinde yatırımcılar, paylarını başka bir kişi veya kuruluşa satarak sözleşmeden çıkabilirler. Kredi temerrüt takası muhasebesi, piyasa hakkında derinlemesine bilgi gerektirdiğinden, perakende yatırımcılardan ziyade kurumsal yatırımcılar için çok daha uygundur.